營收利潤雙降，核心品牌太二首次大幅下滑，九毛九的轉(zhuǎn)型之路正面臨嚴峻考驗。

8月22日，九毛九集團發(fā)布2025年上半年財報。數(shù)據(jù)顯示，上半年營收為27.53億元，同比下降10.1%；利潤為5871萬元，同比下降13.7%。

其中最引人注目的是，曾經(jīng)的增長引擎“太二”酸菜魚收入19.49億元，較上年同期的22.48億元下滑13.3%，跌幅超過了集團整體水平。

餐飲界認為，太二的疲軟表現(xiàn)不僅是品牌生命周期的問題，更預(yù)示著單一爆品模式在當(dāng)下市場競爭中的脆弱性。

01、數(shù)據(jù)解讀：核心品牌失速，集團增長遇瓶頸

九毛九上半年財報數(shù)據(jù)顯示，集團營收與利潤雙雙下滑，其中核心品牌太二收入同比下滑13.3%，成為拖累業(yè)績的主因。曾經(jīng)的增長引擎首次出現(xiàn)失速，集團整體增長面臨嚴峻挑戰(zhàn)。

財報數(shù)據(jù)披露，九毛九集團2025年上半年營收27.53億元，同比下降10.1%；凈利潤5871萬元，同比下降13.7%。

從品牌構(gòu)成來看，太二依然是集團絕對主力，上半年收入19.49億元，占總營收比重70.8%。但正是這顆“壓艙石”出現(xiàn)了明顯松動，收入同比下滑13.3%，跌幅超過集團整體水平。

曾經(jīng)作為第二增長曲線的慫火鍋，上半年收入4.16億元，雖然同比增長3.2%，但增速較前幾年明顯放緩。主打西北菜的九毛九餐廳收入繼續(xù)收縮，上半年僅實現(xiàn)收入2.01億元。

太二的表現(xiàn)不佳直接拖累了整體業(yè)績，這意味著九毛九過于依賴單一品牌的風(fēng)險開始顯現(xiàn)。

02、品牌困局：太二疲軟顯露，多品牌戰(zhàn)略承壓

從巔峰到放緩，太二品牌老化問題逐漸顯現(xiàn)。同時，集團多品牌戰(zhàn)略效果未達預(yù)期，慫火鍋增速放緩，新品牌尚未形成接力，青黃不接成為九毛九面臨的現(xiàn)實困境。

太二酸菜魚創(chuàng)立于2015年，憑借標(biāo)準化運營、個性化品牌定位和“超過四人不接待”等獨特規(guī)則，迅速成為酸菜魚品類頭部品牌。

2020年，太二營收首次超過九毛九母公司，成為集團增長引擎。2021-2024年間，太二門店數(shù)從233家快速擴張至超過500家，營收占比持續(xù)提升。

然而這種快速擴張也帶來了問題。2025年上半年，太二同店銷售額出現(xiàn)下滑，翻臺率從2021年高峰時的3.7下降至2.9，客戶流失率上升。

太二的問題在于品牌新鮮感下降，同時酸菜魚品類競爭加劇，細分市場逐漸飽和，導(dǎo)致增長乏力。

與此同時，九毛九集團的多品牌戰(zhàn)略并未完全達到預(yù)期。慫火鍋雖然保持增長，但增速已大幅放緩；新品牌“那末大叔是大廚”粵菜和“山外面”重慶火鍋等仍處于試點階段，尚未形成規(guī)模效應(yīng)。

03、原因探究：內(nèi)外夾擊，九毛九遭遇雙重挑戰(zhàn)

九毛九面臨的困境既有外部因素，也有內(nèi)部原因。外部看，餐飲消費降級與競爭加劇是主因；內(nèi)部看，創(chuàng)新不足與組織力薄弱是軟肋，雙重挑戰(zhàn)下業(yè)績承壓在所難免。

從外部環(huán)境看，2025年上半年餐飲市場整體承壓。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月全國餐飲收入2.43萬億元，同比增長僅5.2%，增速較去年同期下降3.8個百分點。

消費降級趨勢明顯，人均消費50-100元的中餐品牌受影響最為嚴重，而這正是太二的主力價格帶。同時，酸菜魚品類競爭日趨白熱化，魚你在一起、渝是乎等性價比品牌加速擴張，分流了大量客源。

從內(nèi)部因素分析，太二品牌創(chuàng)新力不足是重要原因。相比2021-2022年，太二新品推出速度明顯放緩，品牌營銷活動也未能持續(xù)制造聲量，導(dǎo)致消費者新鮮感下降。

九毛九的組織能力可能未能跟上擴張步伐?？焖匍_店導(dǎo)致人才梯隊建設(shè)滯后，店長培養(yǎng)速度跟不上門店擴張需求，最終影響門店運營質(zhì)量和用戶體驗。

04、破局之道：重構(gòu)品牌矩陣，尋找新增長曲線

面對增長困境，九毛九需從三方面破局：重塑太二品牌競爭力、加速培育新品牌、優(yōu)化組織運營效率。多措并舉，方能重新贏得市場信心。

九毛九管理層在財報中表示，將采取一系列措施應(yīng)對當(dāng)前挑戰(zhàn)。首先是對太二品牌進行煥新升級，包括產(chǎn)品創(chuàng)新、空間升級和營銷創(chuàng)新，重新激活品牌活力。

集團將加速慫火鍋的發(fā)展步伐，計劃下半年新增門店15-20家，重點突破一線城市核心商圈。同時培育新品牌，那末大叔是大廚和山外面將被重點打造，有望成為未來增長點。

餐飲界認為，九毛九需要重新審視門店擴張策略，從追求數(shù)量轉(zhuǎn)向質(zhì)量提升，關(guān)閉低效門店，提升單店盈利能力比盲目擴張更為重要。

數(shù)字化和供應(yīng)鏈優(yōu)化也是重要方向。九毛九計劃加大數(shù)字化投入，通過會員系統(tǒng)和數(shù)據(jù)分析提升復(fù)購率；同時優(yōu)化供應(yīng)鏈體系，降低成本提升效率。

海外市場可能是另一個突破點。據(jù)悉，九毛九已在新加坡、馬來西亞等地試點開店，海外市場對中式餐飲的高接受度可能帶來新的增長空間。

九毛九此次業(yè)績下滑，表面看是主力品牌太二增長乏力，實質(zhì)是爆品模式與多品牌戰(zhàn)略的雙重考驗。餐飲企業(yè)依靠單一爆品實現(xiàn)快速增長后，往往會面臨品類紅利消退、競爭加劇的困境。太二的失速提醒行業(yè)，品牌需要持續(xù)創(chuàng)新迭代，否則即使曾經(jīng)如日中天，也難逃增長曲線放緩的規(guī)律。

九毛九的多品牌戰(zhàn)略方向正確，但執(zhí)行層面需要更強組織力和資源匹配。餐飲行業(yè)正從增量競爭進入存量競爭時代，未來勝出的必將是那些能夠持續(xù)打造新增長曲線，同時守住核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢的企業(yè)。九毛九的轉(zhuǎn)型之路，對中國餐飲連鎖企業(yè)具有重要借鑒意義。